跟踪误差是什么意思？为什么会产生跟踪误差？(2024年09月15日)
2024-09-15跟踪误差是指基准收益率与投资组合收益率之差的收益率标准差，反映了基金管理的风险。跟踪误差是一种有效的风险度量方法 ，可以度量投资组合在实现投资者真实投资目标时的相对风险。
基金的净值增长率与基准收益率 ，收益率，之间的差异称为跟踪偏差 。跟踪误差是根据骨干跟踪的偏离程度来计算的 。这两个指标是衡量基金收益与目标指数收益偏离程度的重要指标。
一般来说 ，基金的跟踪误差越小越好 。跟踪误差越小 ，基金与跟踪标的的走势越接近，从而获得与跟踪指数几乎相同的收益 。跟踪误差是看基金与跟踪标的的偏离程度 ，而不是判断基金的风险。只有etf基金、指数基金 、挂钩基金有跟踪误差 ，因为它们都是跟踪特定的标的，投资的目的是跟踪标的的涨跌 。
要找到一个综合跟踪误差 ，你需要先指定一个市场基准 。对于在创建时与市场基准指数（即指数基金）的跟踪误差相匹配的投资组合 ，跟踪误差的主动回报值通常为零（即投资组合始终与市场基准的实际回报相匹配），跟踪误差通常也为零。
对于一个积极操作的投资组合 ，跟踪误差与市场基准完全不同 。投资组合的主动收益很高 ，可能是正的，也可能是负的，所以投资组合有年度跟踪误差 ，大致在5％-10％之间 。
为什么基金会产生跟踪误差？
1. 行政费用和其他业务费用
基金运作 ，必然会产生成本，比如交易费用 、买卖价差、托管费 、管理费 、指数报价费等等。虽然一些大型指数基金的基金费用实际占比很小 ，但还是会产生微小的跟踪误差 。
2.现金留存
随着投资者不断购买或赎回指数基金 ，满仓的指数基金无法跟踪指数，但总是保留一些现金 ，不加入跟踪指数 。有一个例外 ，因为指数ETF采用的是真实赎回，不会有这个问题。指数的分红也会使一些现金出现 ，导致跟踪误差。
3.标的指数成份股的流动性
由于指数型基金跟踪的指数是由一篮子成份股组成的 ，部分成份股会出现停牌、复牌和流动性不足等情况 。这增加了指数基金跟踪的难度 。与此成份股的大量存在也会增加跟踪的难度。任何有流动性问题的股票都会影响整个指数基金的跟踪效果 。
4.投资者进行大量购买和赎回 。
一些机构投资者会进行一些大规模的申购和赎回，往往会对指数基金的净值产生影响。赎回费的增加和售价的影响都会使指数基金的净值波动 ，产生跟踪误差 。
