标普500ETF本月领涨，A500ETF基金(512050)年内涨超23%

10月 ，中证红利指数以3%独占鳌头，上证指数、上证50分别涨1.85%和0.76%
，创业板指10月转跌1.56%，沪深300则刚好不涨不跌 。

全球股市方面 ，日韩股市表现一枝独秀
，韩国综合指数10月累涨近20%，日经225指数10月累涨16.64% ，为1990年10月以来最大单月涨幅。

格隆汇2025年“全球视野 ，下注中国”十大核心ETF最新表现出炉
，组合10月小幅回撤2.89%，年内涨幅仍录得33.65% ，大幅跑赢沪深300指数(17.94%)15.71%
。

其中标普500ETF在10月涨7.44%
，是组合里唯一录得涨幅的ETF，A500ETF基金(512050)10月微跌0.42% ，跌幅居组合最小，年内上涨23.58%。券商ETF同期小幅回撤0.5% 。

01 、A500ETF基金(512050)年内上涨23%

A500ETF基金(512050)10月微跌0.42% ，年内上涨23.58%
。

被市场视为中国版“标普500 ”的中证A500指数有三大特点：行业分布均衡、结构偏新经济
、市值分布广：

①500只成份股100%覆盖全部中证二级行业 ，囊括91个三级行业的龙头+“隐形冠军”
，在行业和个股集中度方面相对更分散，对A股核心资产覆盖度高市场代表性强 ，与市场经济结构更契合
，兼具沪深300大盘价值及中证500成长特性，更能受益于中国经济转型红利 ，有望成为中国版标普500。

②相比传统宽基沪深300指数
，A500指数结构上低配金融、食品饮料等传统行业，超配电力设备 、医药生物
、国防军工等新质生产力行业 ，深度受益于人工智能、国产化等国家战略 。

③市值分布更广，大中盘结合
，既有千亿市值巨头，也包含200亿以下的中盘股
。

基于上述三大特点 ，A500指数的长期收益更优
，且在成长风格占优时表现突出，弹性更大。

中证A500是“国九条“发布后的第一只重要宽基指数 ，有望成为承载长期资金入市 、促进资本市场高质量发展的重要抓手 。

作为基本面优质
，且兼具互联互通和ESG特征的核心资产代表，中证A500有望受国内机构和外资青睐：在利率前所有低的背景之下 ，今年上半年年已超越沪深300指数
，成为险资重仓的第一大宽基指数ETF
。

A500ETF基金(512050)是交易最火爆的中证A500ETF，今年日均成交额40.56亿元 ，稳居同标的第一
，最新规模为185.89亿元。

02
、券商ETF在10月微跌0.66%

券商ETF在10月微跌0.66%，年内涨幅7.14% 。

目前券商板块的估值与业绩严重错配 ，国泰海通证券在2025年10月发布的研报显示，预计42家上市券商2025年前三季度归母净利润同比增长58.63%
，达到1651.47亿元
。

但券商指数年内仅涨7%，形成“高增长、低估值
”的罕见组合。以中信证券为例 ，前三季度净利润215亿元(同比+15%)
，但PE仅17倍，显著低于其历史中枢 。

当前A股市值已突破100万亿元 ，为券商各业务线打开了广阔的长期成长空间。市场交易活跃度显著改善：

①前三季度全市场日均成交额同比大幅增长
，25Q1~3日均股基成交额达到18723亿元，同比提升109%;其中Q3单季度日均股基成交额达到24076亿元 ，同比提升208%
。

②叠加两融余额持续攀升并创下新高
，两融业务业绩贡献度持续提高，共同强化了券商板块的业绩确定性。市场活跃的势能有望延续 ，为券商业绩的持续增长提供坚实支撑 。

东吴证券认为
，非银板块景气度持续上行，行业配置价值逐步凸显：三季度以来权益市场行情大幅上行 ，资本市场环境持续优化，中长期资金入市步伐加快
，共同驱动非银板块景气度上行
。非银金融行业作为资本市场的重要参与者，后续有望持续受益于市场环境改善。

03 、标普500ETF10月上涨7%

标普500ETF10月上涨7% ，是组合里唯一上涨的ETF
，该ETF年内上涨13.51% 。

微软
、谷歌母公司Alphabet、Meta 、亚马逊和苹果等五家占标普 500指数约四分之一权重的企业密集披露业绩，其表现将直接决定美 股牛市能否延续
。 从当前市场基础看 ，财报季开局的强劲表现为科技 股提供了缓冲垫——标普500指数中已披露业绩的公司里
，85% 超出华尔街预期，创下四年来最佳表现。

2025年10月底 ，美股科技巨头集体交出惊艳答卷：

苹果公布2025财年第四财季业绩
，净销售同比增长7.9%至1024.66亿美元，净利润同比增长86.4%至274.7亿美元 ，每股收益为1.85美元
，均超预期 。期内大中华区净销售同比下降3.6%至144.9亿美元，远低于分析师预期的164.3亿美元
。

苹果CEO库克预计 ，本季iPhone销售将实现两位数的同比增速，单季营收料将增长10%-12%。若苹果四季度的营收增速略高于库克所说指引低端10%
、或是达到中值11%
，就将创2021年末以来最高单季增速 。

亚马逊第三季度财报好于预期，亚马逊上季度EPS为1.95美元 ，高于华尔街普遍预期的1.57美元
。季度营收达1802亿美元
，超出分析师预期的1779亿美元。备受关注的云计算部门AWS营收为330亿美元，高于市场预期的325亿美元 。

亚马逊预计 ，当前季度营收将在2060亿至2130亿美元之间
，市场平均预期为2084亿美元。亚马逊首席执行官安迪·贾西表示：“人工智能及核心基础设施领域显示出持续的强劲需求，公司正专注于加快产能扩张
。”

国泰君安国际指出 ，中美关系缓和
，以及美国货币政策将进一步宽松，对于美股而言 ，宽松政策将直接利好“分母端 ”
，抬升股票估值水平，尤其利好对流动性敏感的科技、成长板块。美股市场或维持震荡上行态势 。

来源：格隆汇

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