2024年9月4日原油交易提醒：地缘紧张局势降温，油价回调恐跌破70关口
2024-09-04 周三（9月4日）亚市盘初 ，原油价格回调 ，现报70.01附近，原油价格的短期前景仍然悲观。全球需求疲软、欧佩克+产量增加以及美国消费低迷的综合影响 ，超过了利比亚和中东供应中断的看涨因素 。交易员应该预期油价将持续波动 ，进一步下跌的可能性更大，尤其是如果西德克萨斯中质原油未能维持每桶70美元以上的支撑位的话 。
原油市场消息汇总
1 、美国8月制造业PMI从八个月低点回升 但趋势仍然疲软
美国制造业指标在8月摆脱7月创下的八个月低点回升 ，因就业情况有所改善 ，但总体趋势仍然表明制造业活动低迷。美国供应管理协会(ISM)周二公布，8月制造业PMI为47.2 ，较7月创下的11月以来最低水平46.8回升 。PMI已连续第五个月低于50的门槛 ，但高于42.5，ISM认为42.5的水平通常表明整体经济将在未来逐步扩张 。制造业生产和企业设备支出等硬数据表明，制造业基本上处于停滞状态。新订单分项指数降至44.6 。产出进一步下滑 ，生产分项指数降至44.8 。尽管订单低迷 ，但制造商面临投入产品价格上涨的问题，这可能是运费飙升所致 ，衡量制造商支付价格的分项指数从7月的52.9上升至54.0 ，这表明商品通缩目前可能已经结束，但可能不会对正在放缓的通胀产生实质性影响。就业继续萎缩 ，但速度有所放缓 ，就业分项指数升至46.0 。
标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson说，PMI数据的进一步下滑表明 ，制造业在第三季度中期对经济的拖累有所增加 。前瞻性指标表明 ，这种拖累在未来几个月可能会加剧。销售速度低于预期，导致仓库里堆满了未售出的存货 ，新订单的缺乏促使工厂自1月以来首次减产。由于担心产能过剩 ，生产商也在今年首次裁员，并减少了投入品的购买量 。订单减少和库存上升的结合发出了一年半以来最黯淡的生产趋势前瞻性信号，也是全球金融危机以来最令人担忧的信号之一 。尽管原材料需求下降减轻了供应链的压力 ，但工资上涨和高运费仍被广泛报道为推高投入成本的因素 ，目前投入成本正以去年4月以来最快的速度上升。
2 、美元可能因降息前景而进一步下跌
三菱日联表示，由于美联储很可能在9月开始降息 ，而且可能发出比之前预期更进一步的降息信号 ，美元在近期下跌之后可能进一步下跌 。分析师表示：“9月份的下一组预测将显示失业率上升和通胀率下降，这将成为开始降息周期的基础 。”他们说 ，2024年的利率预测中值可能从一次降息上升到可能的三次或四次。不过 ，更广泛的地缘政治风险以及德国经济增长乏力应会限制美元贬值 。三菱日联预计欧元兑美元EUR/USD将从目前的1.1035升至年底的1.12 。
摩根士丹利对美元指数是否会跌破100这个关键水平表示怀疑，尽管美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上表态未来将放松政策后 ，风险偏向于美元进一步走软。 “无论从心理上还是技术上来看 ，美元指数的100关口都很重要，在全球力量不发生变化的情况下 ，这个关口很难被攻克 ，”该行G-10外汇策略主管David Adams在周二发布的一份报告中写道 。他补充说，欧洲的政治风险可能仍被低估，而美国2024年大选是一个明显利好美元的风险事件 。
3、关注市场重磅数据
市场聚焦周五的美国就业报告 ，本周晚些时候还将公布ISM非制造业PMI和ADP就业报告。接受路透调查的经济学家预计 ，8月份美国就业岗位将增加16.5万个，高于7月份的11.4万个 。StoneX市场分析师Fawad Razaqzada在一份报告中说："疲软的就业报告可能会压低美元 。"
本交易日将出炉美国7月JOLTs职位空缺 、美国7月工厂订单月率 、美联储公布经济状况褐皮书、加拿大央行利率决议和地缘局势相关消息。留意市场对美联储9月份降息50个基点的预期变化。
4 、供应中断提供的支持有限
由于政治紧张局势 ，利比亚主要港口的石油出口周一暂停 ，全国各地的石油产量都在减少 。虽然这种发展通常会提振价格，但由于停电持续时间的不确定性 ，影响有限 。两艘油轮在也门附近的红海遇袭也加剧了供应担忧 ，尽管影响不大。
5 、OPEC+增产，沙特减产
欧佩克+将在10月份将石油日产量提高18万桶 ，逐步解除此前的减产 。与此沙特预计将在10月份下调面向亚洲买家的原油价格 ，预计阿拉伯轻质原油的价格在每桶50至70美分之间 。这些举措可能会给油价带来额外的下行压力。
原油技术走势分析
WTI原油价格在之前的交易中测试了75.00美元受阻后，恢复了下跌走势 ，这支持了看跌趋势主导的预期 ，价格向下一个主要目标72.04美元迈进 。
如果价格维持在75美元之下，看跌浪潮将持续 。今天预期的交易区间在72.60美元支撑位和75.60美元阻力位之间。
今日重点关注的财经数据与事件
09:30 澳大利亚第二季度GDP年率
09:45 中国8月财新服务业PMI
15:50 法国8月服务业PMI终值
15:55 德国8月服务业PMI终值
16:00 欧元区8月服务业PMI终值
16:30 英国8月服务业PMI
17:00 欧元区7月PPI月率
20:30 美国7月贸易帐
21:45 加拿大央行公布利率决议
22:00 美国7月JOLTs职位空缺
22:00 美国7月工厂订单月率
22:30 加拿大央行行长麦克勒姆召开发布会
次日02:00 美联储公布经济状况褐皮书
次日04:30 美国至8月30日当周API原油库存
原油市场消息汇总
1 、美国8月制造业PMI从八个月低点回升 但趋势仍然疲软
美国制造业指标在8月摆脱7月创下的八个月低点回升 ，因就业情况有所改善 ，但总体趋势仍然表明制造业活动低迷。美国供应管理协会(ISM)周二公布，8月制造业PMI为47.2 ，较7月创下的11月以来最低水平46.8回升 。PMI已连续第五个月低于50的门槛 ，但高于42.5，ISM认为42.5的水平通常表明整体经济将在未来逐步扩张 。制造业生产和企业设备支出等硬数据表明，制造业基本上处于停滞状态。新订单分项指数降至44.6 。产出进一步下滑 ，生产分项指数降至44.8 。尽管订单低迷 ，但制造商面临投入产品价格上涨的问题，这可能是运费飙升所致 ，衡量制造商支付价格的分项指数从7月的52.9上升至54.0 ，这表明商品通缩目前可能已经结束，但可能不会对正在放缓的通胀产生实质性影响。就业继续萎缩 ，但速度有所放缓 ，就业分项指数升至46.0 。
标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson说，PMI数据的进一步下滑表明 ，制造业在第三季度中期对经济的拖累有所增加 。前瞻性指标表明 ，这种拖累在未来几个月可能会加剧。销售速度低于预期，导致仓库里堆满了未售出的存货 ，新订单的缺乏促使工厂自1月以来首次减产。由于担心产能过剩 ，生产商也在今年首次裁员，并减少了投入品的购买量 。订单减少和库存上升的结合发出了一年半以来最黯淡的生产趋势前瞻性信号，也是全球金融危机以来最令人担忧的信号之一 。尽管原材料需求下降减轻了供应链的压力 ，但工资上涨和高运费仍被广泛报道为推高投入成本的因素 ，目前投入成本正以去年4月以来最快的速度上升。
2 、美元可能因降息前景而进一步下跌
三菱日联表示，由于美联储很可能在9月开始降息 ，而且可能发出比之前预期更进一步的降息信号 ，美元在近期下跌之后可能进一步下跌 。分析师表示：“9月份的下一组预测将显示失业率上升和通胀率下降，这将成为开始降息周期的基础 。”他们说 ，2024年的利率预测中值可能从一次降息上升到可能的三次或四次。不过 ，更广泛的地缘政治风险以及德国经济增长乏力应会限制美元贬值 。三菱日联预计欧元兑美元EUR/USD将从目前的1.1035升至年底的1.12 。
摩根士丹利对美元指数是否会跌破100这个关键水平表示怀疑，尽管美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上表态未来将放松政策后 ，风险偏向于美元进一步走软。 “无论从心理上还是技术上来看 ，美元指数的100关口都很重要，在全球力量不发生变化的情况下 ，这个关口很难被攻克 ，”该行G-10外汇策略主管David Adams在周二发布的一份报告中写道 。他补充说，欧洲的政治风险可能仍被低估，而美国2024年大选是一个明显利好美元的风险事件 。
3、关注市场重磅数据
市场聚焦周五的美国就业报告 ，本周晚些时候还将公布ISM非制造业PMI和ADP就业报告。接受路透调查的经济学家预计 ，8月份美国就业岗位将增加16.5万个，高于7月份的11.4万个 。StoneX市场分析师Fawad Razaqzada在一份报告中说："疲软的就业报告可能会压低美元 。"
本交易日将出炉美国7月JOLTs职位空缺 、美国7月工厂订单月率 、美联储公布经济状况褐皮书、加拿大央行利率决议和地缘局势相关消息。留意市场对美联储9月份降息50个基点的预期变化。
4 、供应中断提供的支持有限
由于政治紧张局势 ，利比亚主要港口的石油出口周一暂停 ，全国各地的石油产量都在减少 。虽然这种发展通常会提振价格，但由于停电持续时间的不确定性 ，影响有限 。两艘油轮在也门附近的红海遇袭也加剧了供应担忧 ，尽管影响不大。
5 、OPEC+增产，沙特减产
欧佩克+将在10月份将石油日产量提高18万桶 ，逐步解除此前的减产 。与此沙特预计将在10月份下调面向亚洲买家的原油价格 ，预计阿拉伯轻质原油的价格在每桶50至70美分之间 。这些举措可能会给油价带来额外的下行压力。
原油技术走势分析
WTI原油价格在之前的交易中测试了75.00美元受阻后，恢复了下跌走势 ，这支持了看跌趋势主导的预期 ，价格向下一个主要目标72.04美元迈进 。
如果价格维持在75美元之下，看跌浪潮将持续 。今天预期的交易区间在72.60美元支撑位和75.60美元阻力位之间。今日重点关注的财经数据与事件
09:30 澳大利亚第二季度GDP年率
09:45 中国8月财新服务业PMI
15:50 法国8月服务业PMI终值
15:55 德国8月服务业PMI终值
16:00 欧元区8月服务业PMI终值
16:30 英国8月服务业PMI
17:00 欧元区7月PPI月率
20:30 美国7月贸易帐
21:45 加拿大央行公布利率决议
22:00 美国7月JOLTs职位空缺
22:00 美国7月工厂订单月率
22:30 加拿大央行行长麦克勒姆召开发布会
次日02:00 美联储公布经济状况褐皮书
次日04:30 美国至8月30日当周API原油库存
